股票基金折价率是什么什么叫基金的折价率？ETF基金、LOF基金溢价及相互对比关系

基金篇——19、影响封闭式基金折价率的五大因素

一般的封闭式基金都会出现折价现象，折价率高的甚至高达20%-40%，其中到期时间较短的中小盘折价率较低。

那么影响封闭式基金折价率的因素有哪些？主要有以下五方面因素：

一、封闭式基金到期日期

封闭式基金运行到期后是要按净值偿付或清算，那么在越接近到期日期二级市场交易价格就会越接近基金单位净值，与在二级市场交易的债券一样。

那么显而易见，封闭式基金到期日期的长短直接影响到封闭式基金的折价率。

二、市场行情

在债市或股市熊市时，相应的折价率会更高，因为封闭式基金主要投资标的就是债市和股市，这就好如股市的熊市来了，股票会跌成白菜价一样，严重被低估。封闭式基金也一样，在二级市场中可能被严重低估。

当然，当债市或股市走牛时，封闭式基金也较容易出现溢价，毕竟看好市场行情会进行追涨操作。

三、潜在的分红能力

基金分红是以基金单位分配基金收益，当封闭式基金业绩向好，分红比例较高时，人们更愿意持有份额等待分红，如同人们较愿意长期持有高现金分红的股票一样。

四、基金经理的管理水平

业绩的好坏决定分红的多少，而基金经理的管理水平决定业绩的好坏，我们买基金是在买基金经理的管理水平。如该基金经理历史业绩较好，能给投资者带来较高的收益，那么其操作的基金折价率较低，甚至可能出现溢价现象。

五、解决封闭式折价方案

ETF基金、LOF基金溢价及相互对比关系

ETF基金指场内基金，LOF基金则有场外基金申购赎回、场内基金买卖之分。

场外基金（LOF）的价格：由基金净值决定。能否赚钱取决于二级市场选择的主要权重股，股票涨，就赚钱，股票跌就亏钱。

场外的申购赎回会影响基金份额。场外一般不会溢价，只会出现折价。只有在场内交易的LOF基金会产生溢价。

场内基金的价格主要由2部分组成：基金本身的净值，及供需关系造成的折价、溢价。场内交易的份额不发生改动，和股票一样，只是持有者变化。

什么是基金的溢价？

场内买卖价格高于基金净值，叫溢价；低于净值，叫折价。

溢价折价原因：

溢价：场内基金主要是因为买的人多，抄底进场，需求量大，供需失衡，造成溢价。

折价：场内基金折价主要是大家不看好，没有人买，成交清淡，造成市场成交价低于基金的净值。场外基金主要是基金打折促销等原因，产生折价。

场内基金溢价的计算：

基金溢价率=（市价-单位净值）/单位净值，

= （1.257 - 1.179）/1.179 = 6.62%。

说明比净值溢价了6.62%。

这个溢价率可以从雪球股票交易软件直接查到。看红框标识，大家可以参考。

下面是场外基金中概互联网LOF的截图：

场外算法与场内一样，也可以直接从软件查得，溢价率为3.23%。

从溢价率上比较，场内溢价要高于场外基金3.39%，也就是说场内ETF贵，场外LOF 更便宜。

基金的溢价对比误区

1、虽然跟踪同一指数，但发行时间不同，例如，中概互联网ETF和中概互联网LOF这2支基金，1个是17年发行，1支是15年发行，这样价格对比没有意义。

2、中概互联这2支基金的重仓成分股的占比也不同，这个占比也可以从软件持仓看到。例如，中概LOF持仓腾讯占比10.63%，而ETF占比为28.48%。所以，两个的基金净值也没有可比性，涨跌幅也不能对比。

3、ETF及LOF基金的溢价率，是自己对比，场内市价和基金净值比。

场内场外价格对比的条件就是同一支基金，同一天发行。

存在问题：

单位净值的计算？怎么得来的？

基金净值：资产净值/基金的总份额所得。

=352.98/280.81=1.257（市价），就是当日成交的价格，

但是，基金单位净值=（基金的总资产 - 总负债）/总份额。

这个结果不也是基金的净资产（资产净值）吗？

中概ETF的单位净值1.179怎么来的？——这个我也没有明白。

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