什么是科创板？科创板上市变难了吗？

关于什么是科创板很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：

接下来具体说说科创板上市变难了吗

科创板，成就多少“硬科技”？（财经眼）

来源：人民日报

开板4周年已有上市公司540余家、*家级专精特新企业260余家

科创板，成就多少“硬科技”？（财经眼）

近日，科创板迎来开板4周年。作为我国股票发行注册制改*的靠前块“试验田”，4年来，科创板将支持和鼓励“硬科技”企业上市作为首要任务，促进了资本市场结构和生态的深刻变化，也有力支持实体经济转型升级。

科创板如何持续改*创新，促进“硬科技”发展壮大？记者走进科创板企业，感受科技、资本、产业良性循环形成的创新脉动。

“硬科技”企业上市选择地，高新技术产业集聚和示范效应凸显

“科创板是‘硬科技’企业上市的选择地，登陆科创板以来，我们伴随着科创板的成长而成长，实现了半导体硅片多项核心技术的突破。”上海硅产业集团股份有限公司负责人表示。

半导体硅片作为集成电路关键材料，具有技术壁垒高、研发周期长、资金投入大、下游验证周期长等特点。在科创板上市为企业带来了更多的资金和市场认可度，不到3年时间，上海硅产业集团股份有限公司扭亏为盈，2022年实现扣除非经常性损益后净利润1.15亿元。

“上市后我们还通过科创板持续融资，促进重点生产线建设以及前瞻性技术、产品升级研发。”该负责人介绍，公司于2021年获批定增募资、2023年获批科创板首单科创债，丰富的股权融资手段增加了资金流入，推动公司加大研发投入和吸引人才力度。

4年来，一批自主创新能力强的企业在科创板上市，不断彰显示范效应，吸引越来越多企业在这里集聚。例如，科创板拥有生物医药领域上市企业111家，成为全球主要上市地之一。在光伏、动力电池等新能源领域，以及工业机器人、轨道交通设备等高端装备领域，科创板也集聚了一批特色企业。

“从科创板上市企业的行业分布来看，新一代信息技术、生物医药和高端装备三大产业集聚效应更加凸显。*家级专精特新企业已有260余家，占比近一半，正在成为各自细分领域的‘隐形冠军’。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，科创板服务产业创新的示范引领效应和规模效应日益显现。

4年来，科创板引导资本投向科技创新领域的效应凸显。上交所数据显示，截至2023年6月底，科创板累计受理企业935家，上市542家，*发融资额8476.77亿元，占同期境内A股融资总额的四成以上，平均每家公司融资额15.67亿元。“在科创板支持下，上市公司研发投入强度较高，盈利能力良好，呈现高成长态势。”田利辉表示。

近3年来，科创板企业营业收入规模和净利润复合增长率分别达到30%和59%，交出了不俗的成绩单。

上市条件更加贴合科技研发规律，帮助更多创新能力强的企业打开资本市场大门

“得益于科创板第五套上市标准，让当时处于研发攻坚阶段的我们能够分享注册制改*的成果，提前通过资本市场的助力加快科研成果**，驶入高质量发展的快车道。”上海艾力斯医药科技股份有限公司董事长杜锦豪说。

对“最近一年营业收入”“最近三年经营活动产生的现金流量净额”“净利润”等指标均不作要求，但要求“主要业务或产品已取得阶段性成果”；对于医药行业企业，进一步要求“需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验”……科创板第五套上市标准为艾力斯这样处在研发阶段、尚未实现盈利的创新生物医药企业打开了资本市场的大门。

“新药研发周期长、研发投入大，借助募集资金的支持，我们快速组建了强有力的营销网络，使公司研发的国家Ⅰ类新药甲磺酸伏美替尼片成功实现商业化。公司在上市第二个完整会计年度实现扭亏为盈。”杜锦豪说，科创板多元包容的上市条件更加贴合科技研发的规律，帮助更多科技创新能力强的企业脱颖而出。

科创板持续改*，对科创企业包容性显著增强，上市条件综合考虑预计市值、收入、净利润、研发投入、现金流等因素，允许符合条件的未盈利企业、红筹企业、特殊股权架构企业上市，第五套上市标准适用范围拓宽至高端医疗器械领域。4年来，越来越多不同类型、不同发展阶段的科创企业在这里实现上市梦。

今年以来科创板新上市7家未盈利企业，4年来已累计上市52家未盈利企业、6家红筹企业、8家特殊股权架构企业和20家第五套上市标准企业。这些原本只能寻求赴境外上市的企业，受益于科创板的包容性，成功实现了境内上市。事实证明，获得资本市场支持后，这批企业普遍发展势头良好，已有18家上市时未盈利企业实现扣除非经常性损益前后净利润均转正。

“科创板更加包容的发行上市标准不仅为‘硬科技’企业提供公众市场融资的新渠道、推动科技突破和产业升级，也为投资者提供更多选择，还为更多非上市企业树立了创新标杆，激发全社会的创新热情和活力。”田利辉表示。

完善多元包容上市条件之外，随着全面实行股票发行注册制的正式实施，科创板相关基础制度逐步优化，再融资、股权激励、询价转让和做市商等创新制度逐步完善，进一步积聚人才、资金等实现创新发展所需的关键性资源。

推动产业链协同创新发展，促进科技、资本、产业形成良性循环

一卷卷丝轴整齐转动，一缕缕原丝抽出退烧……乳白色的聚丙烯腈原丝经过多段热处理后，再通过表面处理、上浆、烘干、卷绕等工序，变成一轴轴高强度黑色石墨纤维。在中复神鹰碳纤维股份有限公司位于青海西宁的碳纤维基地，生产线马力全开，这里已经形成2.5万吨的年产能，下线的高性能碳纤维用于航空航天、风电叶片、新能源汽车等领域。

“在科创板的助力下，我们不仅率先建成国内推荐万吨级高性能碳纤维生产基地，还持续加大创新投入，不断突破干喷湿纺高性能碳纤维新的技术瓶颈。”公司董秘金亮介绍，中复神鹰于2022年上市，公司2022年度研发费用达1.55亿元，同比增长161%，已累计获得117项专利。

科创板不仅是“硬科技”企业聚集地，也成为持续研发创新的“深耕田”。上交所把提高上市公司质量作为重中之重，支持科创板公司运用再融资、并购重组、股权激励等制度工具做优做强。科创板公司上市后持续深耕主业，研发投入保持高位。2022年，科创板公司研发投入首次突破千亿元，同比增长28%；研发投入占营业收入的比例平均为16%，同比提升3个百分点。

研发投入力度持续增强，带动自主创新能力不断提升。在多个科技前沿领域，科创板公司锚定国际先进水平，推进关键核心技术攻关，加快创新成果**。截至去年底，平均每家科创板公司拥有发明专利152项，90家次公司牵头或者参与的项目获得过国家科学技术奖等奖项。

研发投入加大力度的同时，研发人才队伍不断扩充。高水平的科研人才成为科创板公司最重要的资源。科创板目前已汇聚研发人员数量超过19万人，超六成科创板公司的创始团队为科学家、工程师等科研人才或行业专家，平均每家公司研发人员占员工总数近三成。

“4年来，科创板不断促进科技、资本、产业形成良性循环。”田利辉分析，一方面，科创板支持鼓励产学研深度融合，近四成科创板公司与高校、科研院所建立了产学研项目；另一方面，科创板为创新资本提供了良好的退出渠道，激发了创新资本“投早、投小、投科技”的积极性。上交所数据显示，超过九成的科创板公司在上市前获得创投机构投资，平均每家公司获投超过5亿元，仅半导体领域和生物医药领域投资金额已超过5000亿元，较科创板推出前增长明显。

科创板上市变难了吗？

科创板上市企业明显减少，一方面因为部分企业2022年业绩出现压力，难以满足上市条件；另一方面，科创企业成长需要时间，目前缺乏可以申报的成熟的硬科技企业

文 | 张欣培

编辑 | 杨秀红

2023年初，A股正式进入全面注册制时代，IPO（首次公开募股）市场正发生变化。

Wind（万得）数据显示，2023年以来，无论是IPO上会数量，还是过会率，均有所下降。其中，科创板IPO企业,不仅上会数量大幅减少近50%，过会率也创下新低。

2023年以来（截至5月23日，下同），创业板IPO上会审核66家企业，较2022年同期减少7家；主板上会审核27家，较上年同期减少27家；科创板上会审核24家，较上年同期减少22家，降幅达47.8%。今年4月，科创板无一企业上会。5月至今，也只有3家企业上会审核。

在IPO过会率方面，科创板也创下新低。 今年以来，科创板IPO过会率仅有62.50%，远低于83.22%的行业平均水平。该数据也创下科创板自2019年6月开板以来的新低，《财经》记者统计发现，2019年-2022年，科创板过会率均在89%以上。

审核时长方面也有所增加。根据《财经》记者统计，2023年，科创板IPO从受理到上市所需平均时长增加了73.39天。

在全面注册制推行之初，就有券商人士向《财经》记者表示，“未来上市会越来越难”。从科创板目前数据来看，IPO上会数量在减少，过会率在降低。

在多位投行人士看来，企业业绩不达预期以及科创属性标准的提高使得满足要求的企业数量越来越少。更有投行人士坦言，自2021年4月科创属性评价体系修改后，再也没有申报科创板项目。

“ 科创板对硬科技提出了非常高的要求，国家希望升级科技水平。一方面，有的企业因为疫情影响，业绩出现压力；另一方面，目前确实没有太多成熟的硬科技企业可以申报。后续储备项目有，不过成长需要时间。 ”一家上市券商投行人士王凯（化名）表示。

科创板今年过会企业仅15家

根据Wind数据统计，2023年以来，*发上会企业143家，其中119家获通过，9家被否，10家暂缓表决，5家取消审核，IPO过会率为83.22%。

相比2022年，*发上会数据已明显放缓，过会率也有所下降。2022年同期，*发上会企业205家，其中181家获通过，过会率为88.29%。

在今年上会的143家企业中，创业板有66家、主板27家、北交所26家，科创板数量最少，只有24家，

在IPO过会率方面，过会率*高的是主板，达到了88.89%，高于2022年的74.55%过会率。Wind数据显示，今年沪深主板共有27家企业上会，24家获通过，过会率88.89%。具体来看，上证主板上会13家，通过12家、1家暂缓表决，过会率92.31%；深证主板上会14家，通过12家、1家未通过、1家暂缓表决，过会率85.71%。

北交所与创业板紧随其后。上会的26家北交所企业中，通过23家、1家未通过、2家暂缓表决，过会率88.46%，高于2022年的83.33%过会率。创业板上会审核66家，57家通过、3家暂缓表决、5家未通过，过会率86.36%，其2022年同期过会率是90.41%。

相比之下，科创板上会企业数量最少。 Wind数据显示，截至5月23日，科创板上会企业数量只有24家。前4个月上会企业数量分别为9家、2家、10家、0家。其中，整个4月，没有一家科创板IPO企业上会审核。5月以来，科创板也仅有3家上会企业。

在24家科创板上会企业中，通过15家、2家未通过、3家取消审核、4家暂缓表决，过会率仅为62.5%。此外，有24家科创板企业今年申请终止上市。若将其计算在内，年内科创板的真实过会率只有31.25%。

“ 一季度企业都需要补年报，所以撤回的企业数量是全年较多的，会影响IPO过会率的整体水平。 ”资深投行人士王骥跃表示。

在审核时长方面，科创板从受理到上市的平均时长也有所增加。

根据Wind数据统计，2023年以来，科创板企业从IPO获得受理到最终发行上市所需平均时间为392.73天，与2022年同期上市的科创板企业相比，平均时长多了73.39天。2022年同期科创板从受理到上市所需平均时长为319.34天。

审核时间最久的是晶合集成，2021年5月1日IPO获受理，直到2023年5月5日才正式上市，历经723天。此外，友车科技、纳睿雷达从受理到上市时间分别为681天和613天，均超过600天。

上市企业为何骤减？

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对于科创板上会放缓原因，王骥跃认为，4月主板注册制改*以及补年报的原因，会导致审核放缓。

更重要的原因是，在疫情影响下，企业业绩不达预期，以及科创板属性评价体系修改，将一些企业拒之门外。

“ 2022年市场大的环境不好，很多企业出现业绩压力，比如消费类半导体公司业绩下滑十分明显。这样的企业肯定不能满足上市条件了。 ”王凯称。

《财经》记者采访的多位投行人士表示，“科创板属性评价体系发布后，其对科创板属性的要求更加严格了”。2021年4月，证监会发布《关于修改<科创属性评价指引(试行) >的决定》，对科创属性评价指标体系进行了修改，形成了“4+5”科创属性评价指标，并对行业领域建立负面清单制度，进一步明确了科创板属性评判标准。

对一些企业来说，这样的标准增加了其上市难度。“ 自从这个科创板属性新规出来后，我们就再也没申报过科创板了。 ”北方一家中小券商投行人士表示。

在科创板严格的上市要求下，后备企业力量也有所减少。根据上交所网站披露，目前在排队企业中，有8家处于已受理阶段、41家已问询、6家通过上市委会议还未提交注册、13家已提交注册、21家中止。这样的排队数量与之前相比已经少了很多。

王凯直言，在各方面要求提高下，科创板的标的变少了。“ 科创板对硬科技的要求非常高，但是市场还需要培育，项目周期在变长。没有太多成熟的硬科技企业可以申报。我们在前端看到的不成熟的企业居多。 ”王凯告诉《财经》记者，后续项目还会有的，但是成长需要时间。

“ 上市公司已经有了5000多家，现在对上市的企业关注的是质量，不是数量。 ”一家大型券商投行人士表示。

相比之下，北交所或正迎来快速发展时期。“现在企业上市我们首推北交所，因为上市快，拿到批文也很快。”上述投行人士说。

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