分红送股什么意思？什么是分红后除权？

关于分红送股什么意思很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：

接下来具体说说什么是分红后除权

五千字长文解读送股转股配股和分红，以及对公司和投资者的意义

什么公司会现金分红

一般成长型的公司不会现金分红，即便分红，股息率也相对较低。

原于无他，就因为“成长”。发展太快，自身发展就欠缺资金，哪来的资金支付给股东？何况发展快，赚钱再投入，赚得更多的钱，才是上上之选，而将资金分红掉，会限制公司的发展速度。

因此，创业板科创板等新兴产业的股票，因企业发展速度太快，一般都不会分红，即便分红，股息率也相对较低。

显而易见，一般成熟型的公司会现金分红，而且越成熟股息率越高。比如银行煤炭等成熟型的传统企业，几乎每年都会分红，股息率也基本保持5%左右的水平。

成熟型公司特点就是它的发展空间遇到天花板，ROE（净资产收益率）停滞不前，甚至有衰退的现象。若盈利不分红掉，那只能存在银行，获得极低的利率，会拉低ROE，对股东是一种伤害。

而选择大幅的现金分红，可以将那些不能参与生产经营的利润分给股东，让股东自由投资，提高股东的总体投资收益率。同时，公司将那些不能带来较高增长的资本分掉，可以提高总体的ROE，使股票有相对更高的估值，提高股东的资本收益。

因此，传统行业的股票，一般都会有不错的分红，而且股息率相对较高。

总结：有两类公司不会或不愿分红：一种是成长型公司；一种是衰退或没赚钱的公司。而愿意分红或股息率高的公司只有一种，即成熟型公司，或者说ROE低的公司。

什么公司会高转送

在投资者的角度来说，转股和送股没有多大区别，持有的份额增加，股份被稀释。

但在资本的角度却是不同的，送股的资本来自未分配利润，转股的资本则来自资本公积。

因此，这里分两部分来解读送股和转股，以及什么公司会选择送股，什么公司会选择转股——成长型公司一般会两者兼并，即高转送。

总股份少，股价高，需要再融资的高成长公司会选择送股

我们都知道基金分红有两种选择，一是选择现金分红，二是选择红利再投。

现金分红和红利再投没有本质区别，有区别的是申购费。

现金分红就是直接支付现金，若投资者拿到现金之后再次买入该基金，那么就是红利再投了——选择现金，然后再买份额会被收取申购费；而直接选择红利再投，则可以省下申购费。

同理，股票的现金分红和送股没有本质的区别，资本都来自未分配利润，有区别的是再次买入的交易费用。

不管是现金分红还是送股，资本都来自未分配利润，而未分配利润分配都是要缴纳红利税的。所以，不管选择现金分红，还是送股，都存在红利税。

目前监管层为了鼓励投资者长期投资，避免短期炒作，持股一年以上免征红利税，持股1月以下为20%，持股1月-1年之间为10%。

需要注意的有二点：

一、所谓的“持股”并不是买入到股权登记日，而是买入到卖出，所以，不管是现金分红还是送股，派息除权时，并不会扣取红利税，只是先记上，等你未来卖出时才计算持股期限，再按应扣税率扣回。

二、送股扣税按面值扣，而不是按市价扣，公司可以有效地稀释股份，留出上涨空间。比如100元的股，10送10，即1股送1股，而A股的面值都是1元，10送10也就相当于每股现金分红1元，即扣税以1元为对象，而不是100元。然而相较于100元的股，10送10也只是相当于股息率1%——是不是低的可怜？然而对公司而言，却可以有效地稀释股份，降低股价；而对不知所以然的散户来说，这就是坑，因为高转送往往会被借机炒作，大股东或游资借机大赚一番。

高成长的公司往往存在较高的资本溢价，也就导致股价相对较高，但公司又碍于高成长，不愿将利润以现金的形式分红给股东，会提取较高的任意盈余公积和剩下较高的未分配利润。

若此时，股价较高，不利于股市流通（包括大股东变现），那么公司可能将利润**为股本，了结未分配利润。

比如有些年份有些股10送20，并不是因为某年的利润有多好，只是为了将未分配利润**为股本，同时稀释股份——如上，100元的股只要每股收益1元就可以实现10送10，对散户而言，这往往成为骗局。

总股份少，股价高的高成长公司就会送股吗？不一定，这还要看公司还需不需要继续融资。如果持有的现金够多，高股价也不见得送股。

比如茅台属于高成长的公司，但它已经很有钱了，不需要再融资，那么它就不会送股，而是选择现金分红——2019年茅台10派170.25元，若要现金分红**为送股，那么它可以10送170.25股，若股价1702.5元（非目前股价），除权后可以砍到100元。

因此，送股的股票往往是总股份少，股价高，需要再融资的高成长公司。

总股份少，发行溢价高，高股价，次新或需要再融资的高成长公司会选择转股

转股和送股有些类似，都可以稀释股份，有利于成长型公司的发展，同时，除权之后，也可以让一般投资者买得起。但这两者的资本来源却是不同的，送股来自未分配利润，而转股则来自资本公积。

听到资本公积是不是犯晕？但只要知道资本公积主要来自股份发行时的资本溢价（或股本溢价）就可以了——次要来自接受捐赠和资产重估增值等。

什么是资本溢价？好像又犯晕了。

有没有听说过公司股票连续20交易日收盘价低于1元，公司面临退市？

这其中的1元就是指股票面值，也就是说，A股上市的股票面值都是1元。

假设某股票发行价为10元，而面值只有1元，那就说明，9元就是资本溢价，9元都进入资本公积。同时，也说明，原始股份一下子赚了9倍。

又假设IPO之前，公司资本为10亿，IPO发行10%的股份，1元1股，资本就变为11亿。然而，股票是溢价发行的，发行价为10元1股，那么发行1亿股（IPO发行10%）就可以募集10亿元，1亿作为资本，9亿进入资本公积。

若发行价为23元，那么发行1亿股就有22亿进入资本公积。22亿相较于11亿的资本，资本公积是资本的两倍，那么就可以实现10转20了。

因此，转股较多出现在高发行价的次新股中。注意，是较多，并不是全部，有些股业绩波动大导致股价波动大，不宜转股。

总体而言，转股一般满足总体股份较少，发行溢价高，股价长期维持高位等条件，较容易出现在次新或需要再融资的股票上。

配股是再融资，与增发类同

除了高转送和现金分红外，是否听说配股呢？

配股可不是什么好东西，不是公司向投资者发放福利，而是伸长手，向长期投资者要钱（募集资金）——对投资者而言，是一种无奈。

比如股价12元，10配2，配股价10元。

假如你是长期投资者，你要不要选择配股呢？不配，失去低于市价买入的资格（市价12元，配股10元，相差2元），股份被稀释；而配嘛，虽然可以避免稀释，保有原来股份占比，但要筹钱配股啊，给公司交钱，同时股份被稀释，股价相对会下跌，导致12元的股价值不了12元——一来一去没沾着啥好处，反而给公司交了钱。

因此，有些投资者会在配股之前卖出，在配股之后低于11.67元处重新买回——当然，这也是存在价格波动风险和交易成本的，毕竟估值都是人们的想象。

呃……但股票配股总比股票增发好——股票增发才是大坑，然而很多散户却将股票增发理解成利好（自然，配股也被散户理解成利好）。

增发一般都是定向增发，即向大机构增发股票，募集资金。然而，增长价格却是要低于市价的，即机构可以以更低的价格获得股份。

如上，市价12元的股可能增发价就是10元，散户需要花12元买到的股，机构只需要花10元，你说气人不气人。

若原有股份与增发股份的比例是10：2（类同10配2），那么股东的权益就会从12元被稀释到11.67元，每股无故的被机构吃了0.33元——不同于配股，配股是原有股东有权利以低价的配股价买入，可对冲股份稀释的股价下跌。

因此，对于长期投资者而言，股票增发比配股更恶劣，是十足的利空——有些投资者会先卖出股票，待股价跌到11.67元以下再买入。

分红分股意义何在？

不管是转股送股，还是现金分红，都存在除权除息——股分了，钱分了，股价却砍下来了，投资者不但不能获利，送股和分红还要扣税，意义何在？

呃……对于中短期的投资者自然是不利的，所以，不管是分红，还是高转送，亦或者是配股，都不是什么利好消息——不要被卖了，还帮别人数钱。

假设股票不除权，那么股票价格就会在宣布分红分股时，按分红分股的比例上涨，因为谁都知道分红分股可以获利——最大的获利者是控股股东，因为可以决定分配方式；而分配的方式不确定会影响股价，显然被坑的就是没有决定权的散户。

债券的交易模式是“净价交易，全价交收”，债券持有者持有一天计一天息，非常合理。

然而，股票分配方式的不确定，不同于债券固定的利率，何来的“全价”呢？这就导致股价无法定价，散户任何价买入都是坑，控股股东可以控制分配方式，不断地收割散户。

因此，股票分红分股不除权除息是不可能存在的，否则股票就变成债券，有固定的利息了，那又何谈股票呢？

回到问题本身，既然要除权除息，对中短期投资者不利，那又何必要分红分股呢？

股票是无期证券，假设永远不分红，那么这跟黑洞有何区别？吃人不吐骨头——股票变成货币，甚至只是一张纸或数字，失去金融的属性。

可以卖掉股票变现啊！呃……来我给你发张纸，1张10元，一年后可以以100元的价格卖还给我。哟！收益不错哦，一年赚10倍，那么该纸就可能在一年内涨到100元。一年后，接盘者发现我跑路了，他向谁售卖这张纸呢？如何变现？这跟理发店的充100送500有何区别？

所以，股票本身就不可能不分红不分股，否则它就是黑洞，只进不出，是种画饼的骗局。

股票的存在，在于它在未来可以带来现金流，而这现金流主要体现在现金分红上。

高成长公司，当下不分红，并不代表未来不分红。而人们给予较高的估值，源于未来可以带来现金流——当下的现金流只是**为股本，或未分配利润，未来公司过了成长期，进入成熟期，不需要留存现金时，自然就会分红。

为什么人们都说学习是收益*高的投资？十几二十年被锁在学校里，还要支付学费和各种费用，这不是坑爹吗？怎么就成收益*高的投资了？

人在学校学习就相当于成长型公司，虽然不能带来直接的现金流，但却是资本的积累，当步入社会就是变现的时候了。成长型公司虽然不分红，不能直接带来现金流，但当它步入成熟期，就是它变现的时候了——每写一篇文章看似都是无用功，但却为变现提供可能。

总体而言，分红分股的意义在于变现，为投资者对股票估值提供条件——假设无法通过学历评估自己未来获得的工作和收入，抑或名利权利，请问你会在学校待十几二十年吗？

若对投资者而言，中短期投资者显然是不利的，因为红利税的存在，是利空消息。

但对长期投资者却是非常有利的，首先A股持股1年以上没有红利税，除此之外，目前没有红利率或利息税的只有存银行和买国债，获得投资收益都有税，即资本变现都要缴税；

其次，可以在持有份额（保持资产增益）的前提下获得现金流，从而支付日常开支，或进行收益更高的投资：

最后，可以让投资者买得起（一直不分红不分股，股价是无止境的），实现股价“填权”，促进更合理的估值——否则容易利润存在银行，未实现资产增长。

若对公司而言，上文已经基本说明，高成长公司一般会选择高转送，有利于公司的估值和再融资，使公司更好的发展。而成熟型公司一般会选择现金分红，避免钱存在银行，获取较低的收益，而从拉低总体的ROE，拉低估值——现金分红同样有利于公司的估值和更好的发展。

高转送好还是高分红好？

一般而言，保守的长期投资者会买高分红的股，因为可以带来真实的现金流，即高股息率。同时，高分红的股一般对应着成熟型公司，利润稳定，股价波动小，投资风险小——比如买银行股要远好于存银行。

保险类和公有资本的投资机构，也都热衷于高分红的股，比如商业保险、社保基金和国资投资机构等。原因无它，这些投资机构是长期投资者，赚的不是资本利得高风险的钱——然而，这些机构却要从股市中变现（获得现金流），从而支付保险赔付和公共事务开支等，高分红的股自然就成了选择。

而游资、商业金融机构（理财产品、基金和信托等）和散户却相对更加热衷高转送的股票，也因此，高转送往往变相的被理解成利好消息，成为炒作的机会——被坑的只有散户，机构游资和大股东借机收割散户。

高转送中的“转”主要来自资本溢价，而“送”来自未分配利润，但高转送的公司一般都是高ROE，公司的成长性很好，否则就不可能选择高转送。比如成熟型公司选择现金分红对公司的发展更好，可以提高公司总体的ROE。

高成长的公司，人们对它的想象总是永无止境的，你是否想到了快手美团拼多多了？只要故事说得好，猪都能飞上天。

所以，高成长的公司更像是画饼，带来真实的现金流寥寥无期，对于投资者而言，这是零和博弈——七亏二平一赚。

然而，人们就是对所谓的高成长股票抱有很大的期望，认为中奖的就是自己——或许，这就是人性吧！

据说，股市中高成长的好股票占比只有4%，假设你不花1000小时去研究股票（不能实质地提高中奖率），胡买一通，你的中奖概率只有4%——只有被收割的份儿。

而成熟型公司，利润稳定，分红稳定，可以带来稳定的现金流——呃……更像买债券。

什么是分红后除权，分红后除权等于没有分红吗？

如果上市公司盈利了，为了回馈股东，一般情况下上市公司都会进行分红，那么分红后除权等于没有分红吗？

一、何为分红后除权？

公司常见的分红方式有两种，一个是发放现金股利，一个是发放股票股利。

其中：

（1）现金股利是指以现金形式向股东发放分红，又称为派息。

（2）股票股利是以股票的形式发放给股东的分红，又称为送股。

分红当日是需要除息/除权的，即去除股票所含的权益，其主要原因如下：

（1）由于发放现金股利使得公司净资产减少，股数不变，自然需要降低每股股价，被称为除息。

（2）由于发放股票股利使得公司股份数量增加，净资产不变，每股股票所代表的企业净资产减少，同样需要在除权日从股票价格中剔除所含权益的部分，被称为除权。

如果不除息/除权的话，一是通过发放现金股利，公司净资产减少，公司市值还不变，或者发放股票股利就使得公司市值提高，这显然不合理；二是对之后购买公司股票的投资者不公平，取得的每股成本更高。

二、分红后除权等于没有分红吗？

分红后除权看似没有分红，因为对于投资者而言，分红后持有股票的市值加上分配的股息之和与分红前持有股票的市值一样。当然如果考虑持股不超过1年，分红还需要缴纳个人所得税，这样分红反而是一个损失。

但是我们还得清楚一个概念，就是“填权”，因为股票在除权日的股价是非常可能高于除权日参考价格，此时的分红将使得投资人盈利。

当然也不排除其他因素导致除权日股价低于除权日参考价格，即“贴权”，此时的投资者就是亏损的。

其中除权日参考价格=（股权登记日收盘价－派息率）/（1+送股率）。