银行理财产品净值跌破一元（银行理财产品净值下跌）

文｜《财经天下》周刊 周末

编辑｜阳一

（图源：视觉中国）

在最近的股票和基金市场暴跌之下，一向稳妥的银行理财又开始“吃香”了。即使是在不久前的“315”晚会举办时，评论区中也充满了投资者们对股市的控诉。

然而，随着资产新规的正式实施，银行理财的全面净值化时代也迎来了挑战，近期，银行理财产品的“破净”也成为关注的热点。

未来伴随着银行理财产品将更多权益类资产投向股市，银行理财产品也将会面临更多的考验。当前市场环境下，银行将“保本、保收益”的万能型投资险作为推荐重点。

股市大震荡

前段时间的中概股经历了一次大跌。据美股投资客统计，从261家中概股的历史高点到3月14日收盘，中概股市值总计蒸发达到了令人震惊的4.17万亿美元。其中，中石油、阿里巴巴、中国人寿包揽历史高点市值蒸发数的前三名。中石油较历史高点跌幅达到了82%，从历史高点市值减少了6800.68亿美元，阿里巴巴紧随其后，蒸发了6500多亿美元。

中概股下跌的恐慌情绪也延伸至港股市场。3月15日，恒生指数报收18415.08点，跌5.72%，为6年来首次下破19000点关口；国企指数跌6.58%，收报6123.94点；恒生科技指数跌8.10%，收报3472.42点，再创历史新低。

与此同时，A股三大股指也开始“跌跌不休”。3月15日，上证综指失守3100点，收跌4.95%，创下年内最大单日跌幅。深证成指、创业板指亦分别收跌4.36%、2.55%。

（图源：同花顺）

曾经大火的基金也难逃下跌命运。截至2022年3月15日，在2059只股票型基金中，仅有7只煤炭指数基金保持正收益，其中正收益最多的也仅为2.55%，而在排名最后的10只基金，最高跌幅达38.04%，最窄跌幅也35.54%。

没有一支基金能逃过“悲惨”的命运，哪怕是混合型基金。天天基金网3月15日显示，在5754只混合型基金中，当日获得正收益的基金为156只，占比不足2.7%。

“当初买基金，就是觉得它收益比较高，同时风险又比股票小，现在全砸手里了。”一位投资者表示，她买的银行创新成长混合A持仓收益率为-14.28%，“即便如此，这只基金已经算不错的了。”

“现在这个样子，我肯定是不敢继续往基金里投了，现在的我就比较想了解一些稳健型的投资方式，像银行理财之类的。”这位投资者说。而现在，也有更多的年轻人和她一样，重又回头关注起银行理财来。

稳健理财开始吃香？

招商银行一位工作人员向《财经天下》周刊介绍称：“近段时间，很明显的比之前来办理银行理财的人多了很多。现在整个市场大盘都不景气，有很多投资者想买稳健型的理财产品。”

在产品推荐中，《财经天下》周刊走访的几家银行都不约而同地推荐了保险理财。据前述招商银行工作人员介绍，他所推荐的投资险叫大家盛泰两全保险（万能型），持有年限为5年，保险费用为一次性最低1万元，最终收益可能维持在4%-4.5%左右，“如果你存1万元的话，最终收益可能是超过2000元”。

他表示，除了大额定期存单，“这个投资险也算是现在最为稳妥的投资方式之一了，不仅保本，还有最低收益保障，写在合同里的最低收益保障是3%，但这是在极端情况下，基本最终收益可能是维持在4%-4.5%左右”。

在很多人的印象中，来银行办理理财的大部分都是中老年群体。但据上述银行工作人员介绍，在当前市场环境下，现在来银行办理理财产品的人中，二三十岁的年轻人数量明显有了增加。理财经理们在推荐理财产品时，也会根据客户具体情况进行调整，对于已经购买了基金等短期理财产品的客户，他们通常会建议其购买理财投资险。

有业内分析师表示，对比资产配置中的其他产品，银行理财相对回撤较小，整体表现表稳健，作为中长期投资产品，暂时也没有更好的资管产品能够替代。

数据显示，截至2021年末，银行理财的市场规模达到了29万亿元，存续规模连续三年位居各类资管产品首位；投资者数量达8130万个，创下了历史新高，其中个人投资者占比高达99.23%，投资者呈现出风格相对保守、风险偏好相对较低的特征。

银保监会副主席曹宇在全球财富管理论坛上表示，截至2021年末，存续银行理财产品3.63万只，投资者数量达到8130万，全年为投资者创造收益近1万亿元。

银行方面，为了抢夺更多的客源，也纷纷开始下调理财产品费率。3月22日起，交银理财稳享灵动慧利6个月定开4号理财产品对销售手续费及固定管理费给予阶段性优惠，销售手续费由每年的0.30%降至0.15%，固定投资管理费也由每年0.20%降至0.15%。

招银理财也发布公告称，从3月15日起，对其下一个理财系列产品的固定投资管理费从每年0.15%降至零。不过，上述固定投资管理费优惠日期仅持续一周。

历经三年多的过渡期后，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称资管新规）已于今年正式落地实施。资管新规的落地，也使“保本保息”理财产品成为过去式，全面净值化产品将成为资管行业的主旋律。所谓净值型的理财产品，就是今后投资的盈亏由投资者自行负责，盈亏现象都会存在，与市场上的基金、股票一样，投资者自行承担风险。这意味着，投资者们也将迎来更多的选择和回报空间。

近2000只银行理财产品跌破净值

今年以来，受市场波动，银行理财产品也出现浮亏，在近一个月的时间里，净值型理财产品也开始破净了。Wind数据显示，截至3月14日，理财市场共有28811只银行理财产品，累计净值低于1元的有1606只，累计净值等于1元的有2304只，累计净值大于1元的有26507只。

一位高级证券分析师《财经天下》周刊表示，银行理财净值化后，破净也是正常的，银行理财子产品未来还将与其他资管产品进行同台竞技。

“近期因为大盘下挫幅度和波及面都比较大，以稳健著称的银行理财产品纷纷出现破净，也是正常的。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉《财经天下》周刊。

据证券时报报道，有大行理财子公司人士表示，从开年以来的国内外形势看来，今年的金融市场行情对银行理财产品保持净值稳定提出了更高的要求。当前情况下，由于银行理财子公司对股市等权益类资产的投资占比并不大，股市的波动对银行理财产品的影响相对较小。

但在未来，柏文喜表示，“银行理财产品已步入净值化时代，未来它应该会把更多权益类资产投向股市，这是一个大的趋势。”

前述高级证券分析师也表示，“当前银行理财的优势在固收，权益投资能力还在建设中，未来会逐步增加权益投资。”这也就意味着，未来银行理财产品的收益风险也会提高。

“所以现在我们也不建议投资者在此时去购买净值型理财。相对而言，现在购买长期持有的投资险更好一些。”不止一家银行的工作人员向《财经天下》周刊建议。

然而，银行的投资险虽说保本且有一定的小额收益，但过长的周期也让很多投资者望而却步。据了解，银行推荐的这种投资险，投资时间一般是在5年至6年，在保险期间届满的情况下，年利率差不多在4.3%左右。

据招商银行发给《财经天下》周刊的产品详情，在初始费用中，保管机构会收取3%的初始费用，如果用户在第一年退保的话，会另外收取5%的手续费。

不少投资者对此也不禁犹豫不定。一位投资者就表示，5-6年的存储期限“有点太长了，而且收益率也没有太高”。

（图源：招商银行工作人员提供）

业内人士提示称，无论如何，投资总是有风险存在，投资者必须要谨慎投资，平衡收益和风险的关系。